.jp2 é na realidade uma imagem bitmap comprimida que foi criada com JPEG 2000 Núcleo Coding. Incorpora um algoritmo de compressão wavelet em vez da compressão Digital Cosine Transform (DCT) normalmente usada nas imagens JPEG.
Os ficheiros .jp2 também são vistos como ficheiros .jpx e podem ser guardados com compressão com e sem perdas.